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监管展望:2024年SEC和CFTC的重点

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美国监管机构将权衡是否采用可能包括加密货币的新规定,专家表示更多的执法行动正在进行中。

对于商品期货交易委员会(CFTC)和证券交易委员会(SEC)来说,这是繁忙的一年,从对一些最大的加密货币交易所提起诉讼,包括币安(Binance)、Kraken和Coinbase,到考虑可能对该行业进行限制的规定。

SEC尚未提出加密货币中心的规定。与此同时,CFTC于12月份投票提出一项规定,旨在在加密货币交易所FTX倒闭后加强客户保护。

The Block与专家进行了交流,以分析这些机构在2024年可能专注的规定。

SEC 的关注焦点

SEC主席Gary Gensler一直在强调,大多数加密货币都属于证券,同时呼吁加密货币交易所前来注册,尽管行业对此提出了反对意见。

"就广义的加密货币而言,从SEC的角度来看,许多加密货币似乎都符合证券法,因此我认为SEC在这方面不会出台很多新的法规,"投资者关注的Healthy Markets Association首席执行官Tyler Gellasch表示。"我认为他们会继续做他们一直在做的事情,也就是可能会提起许多执法案件。"

SEC可能会采纳最近提出的两项规则,一项对保管人提出要求,另一项扩大了交易所的定义,以包括去中心化交易所。

Gellasch说:“我预计这两项规则的某种形式将被最终确定。我们将看到它们在最终确定时对加密货币产生多大影响。”

即将举行的选举也使得SEC主席Gensler完成这些规则变得尤为重要,Crypto Council for Innovation的Web3顾问Linda Jeng表示。Jeng曾在美联储理事会、SEC和财政部工作。

SEC 监管规则

美国证券交易委员会 (SEC) 在 2 月份投票提出了一项规则,要求注册投资顾问将加密货币交给合格的托管人,而这些托管人必须遵守某些要求。

注册投资顾问须遵守托管规则,该规则要求他们将这些资产交由合格的托管人(例如银行或经纪自营商)保管。 该规则自 2009 年以来就没有更新过,现在可以涵盖加密货币。 美国证券交易委员会主席 Gensler 还警告说,根据加密货币平台的运作方式,投资顾问不能依赖它们作为合格的托管人。

Jeng 表示,知道如何托管数字资产的托管人并不多。 “那么你就迫使……行业使用可能不具备必要专业知识的托管人,”Jeng 说。 “这是一个问题。”

Jeng 说,该规则还可能导致集中于少数注册托管人,这可能导致系统性金融稳定风险。

SEC 的 ATS 规则

SEC还在2022年1月提出了一项规则,该规则在4月重新开放了评论,扩大了对交易所的定义,以包括去中心化交易所。该规则最终可能要求去中心化项目向该机构注册,成为替代交易系统。

在ATS规则下,DeFi项目将不得不定期向SEC提交文件,受到强制性披露的约束,并对其运营方式有严格的限制,Healthy Markets的Gellasch表示。

"Gellasch表示:“这个行业在不考虑证券法的情况下建立并发展起来,因此如果SEC采纳了需要它们遵守的规则,它们的运作能力可能会迅速下降。”

Crypto Council的Jeng表示,该规则可能会在一定程度上“摧毁”去中心化交易所,部分原因是要遵守该规则的唯一方式是变得中心化。

CFTC最新规则提案

在FTX加密货币交易所倒闭一年多后,商品期货交易委员会(CFTC)于12月份投票提出了一项规则,旨在加强通过衍生品清算组织进行交易的客户保护。

这项规则名为“衍生品清算组织持有的结算会员资金的保护”,将要求向该机构注册并进行交易清算的DCOs将客户资金,包括来自散户投资者的资金,与其自有资金分开。

Gellasch表示,该机构可能希望在新的一年里专注于现货市场。

Gellasch说:“从CFTC的角度来看,有很多事情可能需要做,尤其是关注他们能够获得多少对现货市场的访问权。”

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