CF Benchmarks 产品负责人 Thomas Erdösi 表示：“CME 比特币近月与次月期货之间价差的缩小表明交易者正在调整其价格预期。”自 3 月初以来，近月合约基差已大幅下调，表明市场已完全消化了特朗普当选这一此前推动市场上涨的主要催化剂。
分析显示，市场可能已经摒弃“亲加密货币总统有利于行业”的叙事，宏观相关性重新成为市场主导因素。尽管价差缩小，但 CME 期货曲线仍处于期货溢价（contango）状态，表明近期市场调整主要由无杠杆现货多头被挤出市场所驱动，而非更广泛的市场传染。
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